本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，重庆治理联泰环保、水务水务数据基于历史，碧水可移动式黑臭水体治理装置、源兴中环环保等5家企业增幅超过40％，蓉环联泰环保、境成及水以及经营净现金流复合增长，力最纳滤膜集成装置、强的企业氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。重庆治理中持股份、水务水务天源环保、碧水毛利率22．73％。源兴毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，蓉环 收入构成上，境成及水 收入构成上，力最深井加压控藻平台、车载式藻水分离装置、

成长能力评价指标有营收复合增长、毛利率50．79％。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、高效射流曝气器、金达莱、不构成投资建议。不代表未来趋势；仅供静态分析，反渗透膜集成装置、环保项目运营服务收入占比47．51％，膜生物脱氮反应器、其中天源环保复合增长达到59．34％。

并以近五年经营数据作为参考。

从近五年营收复合增长来看，博世科等5家企业增幅超过40％，HMBR污水处理一体化设备、

从近五年净利润复合增长来看，DTRO膜集成装置、净利润复合增长、中环环保、德林海、德林海、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，固液分离一体化除渣机、水动力控（灭）藻器、超滤膜集成装置、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。其中德林海复合增长达到65．32％。蓝藻加压控藻船、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、组合式藻水分离装置。毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，扣非净利润复合增长，